6月13日，欧洲中央银行突然宣布在其外汇储备的资产构成中购置相当于5亿欧元的人民币资产，同时出售相当金额的美元资产。这样，欧洲中央银行的外汇储备货币构成将包括美元，日元，人民币，黄金和特别提款权。欧洲中央银行的举措标志着人民币国际地位再次获得提升。

   人民币国际地位不断提高

   最近十多年来，随着中国国际经济和贸易地位的逐步提高，推进人民币国际化已经成为中国政府发展对外经济的一个主要战略政策。围绕该战略政策，中国政府首先实现人民币在经常项目下的可兑换，满足国际货币基金组织关于货币可兑换的第八条款。同时，通过同世界许多国家和地区的中央银行签订货币互换协议的方式，推进人民币在国家贸易中的使用范围，进而努力推进发展人民币的离岸交易中心，为加快人民币国际化进程服务。根据货币国际电讯交易系统(SWIFT)统计,2015年12月底，人民币已经成为全球第五大交易货币，按交易额计算，人民币所占交易份额为2.31%。2016年12月底，人民币在全球的交易份额有所下降，为全球第六大交易货币，交易份额为1.68%。人民币交易降低的份额由日元交易所得。但是，可以看到人民币的国际地位确实在提高。

   2016年10月1日，国际货币基金组织宣布，把人民币纳入特别提款权的篮子，人民币成为特别提款权篮子中继美元，欧元，日元，英镑之后的第五大货币。但是，若按特别提款权中货币份额来计算，人民币为第三大货币。根据国际货币基金组织的数据，在特别提款权篮子中，美元的比重为41.73%，欧元为30.93%，人民币为10.93%，日元8.33%，英镑8.09%。国际货币基金组织把人民币纳入特别提款权篮子标志着人民币成为一种可以自由使用地货币，标志者人民币的国际地位上升了一个新的台阶。

   从1980年代的中国经济改革开放以来，中国一直在梦想人民币有一天能如同美元一样在全球通用，梦想人民币的国际化能够提高中国的国际经济金融地位。为了实现这个目标，中国首先通过加入世界贸易组织和开放国内市场努力提高中国的对外贸易量。在2013年中国就成为全球最大的货物出口大国，在2016年中国成为全球最大的贸易国家。与此同时，通过贸易和资本项目顺差，在2013年底中国拥有近4万亿美元的外汇储备，近几年来，中国的外汇储备虽有所下降，但外汇储备总水平仍保持在3万亿美元以上，仍然是全球外汇储备最多的国家。3万亿美元的外汇储备规模是什么概念呢？用经济规模数据比较以下就明白了。2016年底，作为全球第三大经济体的日本经济规模为4.7万亿美元，德国为3.4万亿，英国2.6万亿。也就是说中国的外汇储备规模超过了英国的经济规模，最高的时候超过了德国的经济规模。

   2016年底，美国经济规模为18.6万亿美元，中国的经济规模为11.4万亿美元，仍然保持全球第二大经济体的地位。凭借雄厚的经济规模和超级的外汇储备，2013年中国提出了“一带一路”的对外经济发展战略，设立丝路基金，与金砖国家共同成立金砖开发银行，领导和创立亚洲基础设施投资银行。以这些新创立的金融机构为平台，中国努力推进对外投资。这种对外投资举措成为推进人民币国际化的重要基础，也是今天包括欧洲中央银行在内，不少国家的中央银行愿意把人民币作为其外汇储备货币资产构成的基石。根据联合国贸发组织的国际投资报告，2015年中国对外投资规模和利用外资的规模持平，而且，中国正在向资金净流出国家过度。也就是说，中国也正在成为净对外投资国家。

   我们知道，在过去十多年的时间里，人民币的国际地位确实在不断提高，但是美元在国际上的领先地位仍然很强。全球主要货物贸易，特别是石油，黄金和其他贵金属的交易仍然用美元计价。可是，这也并不是说，美元这种在货物交易中的计价地位不可动摇。中国已经开始要打破美元在货物交易中的主要地位。2016年4月，中国开始用上海黄金人民币价格向美元黄金价格挑战。当然，要让上海的黄金人民币价格获得全球的普遍接受还需要时间，但是，这种开始是不容忽视的。

   就目前的各种情况来看，石油的美元计价地位是无法动摇的。美元在国际石油市场的计价地位是几十年来美国在石油开采,交易和美国对外战略所形成的。尽管中国目前的石油消费量，石油进口量和石油生产量在国际石油市场中的地位确实不容忽视，但是，目前试图以人民币计价代替美元计价是不可能的。首先，目前在全球石油市场中发挥主要作用的大型石油公司，都是在二十世纪初由美国的巨型石油公司分蘖出的“七姐妹”石油公司直接或间接控制。这种控制方式加强了美元作为石油交易货币。其次，美国的中东政策也是在强力维持美元在石油交易中的地位。

   继续推进人民币国际化

   尽管包括欧洲中央银行在内，全球不少国家的中央银行已经把人民币作为其外汇储备资产的一部分，国际货币基金组织也把人民币纳入到特别提款权篮子中；人民币离岸交易中心在亚洲，欧洲和北美洲都有所发展；人民币债券，例如点心债券，熊猫债券等也在持续发展；人民币银行间拆借利率(Shibor)也已经获得全球接受；上海黄金价格也成为目前国际黄金价格的一个重要组成部分；但是，人民币要实现完全国际化，人民币要成为全球硬通货，仍然有不少工作要做。

   首先，必须统一人民币外汇市场。目前人民币的外汇市场仍然分为境内和境外两个市场。在境内的人民币外汇市场，人民币的外汇交易代码为CNY;而在境外的人民币外汇市场，人民币的交易代码为CNH。这两个分离的人民币外汇交易市场首先经常使投资者混淆。其次，隔离的人民币外汇市场标志着人民币还不能完全自由交换，人民币资金进入和流出中国实际上还受到控制。

   其次，推进人民币在资本项目下的可自由兑换。从稳定发展人民币国际化的过程和推进中国经济稳定发展的过程来看，中国政府在推进人民币的可自由兑换过程中采取了一种谨慎渐进的方式，首先，逐步推进人民币在经常项目下的可自由兑换，其次，逐渐开放人民币在其他方面的交易，同时，对人民币在资本项目下的可自由兑换，中国政府采取了非常谨慎的态度。这种做法使中国经济避免了来自外部金融危机或动荡的冲击；但是，从实现人民币成为硬通货的目标来看，人民币还需要实现在资本项目下的可自由兑换。

   再次， 放松甚至取消外汇管制。中国的外汇储备目前超过3万亿美元，是全球外汇储备最多的国家。尽管与过去十多年前相比，无论中国公民或外国公民在中国境内用人民币购买外汇已经获得了很大的自由度，但是，目前中国政府仍然为中国公民或外国公民在中国境内购买外汇设置限额，实际上仍然是一种外汇管制。例如，中国公民每人每年用人民币购买外汇的额度为5万美元。有时候，政府为了限制购买外汇，又规定中国公民每人虽然有年外汇额度5万美元，但是，每次购买外汇又不能超过一定限额。同样，目前，外国公民在中国境内购买外汇时，每人每次不能超过500美元。这些措施仍然标志着人民币并未成为可以自由兑换的货币。

   第四，继续推进人民币债券市场。从品种上来看，人民币债券市场确实获得了很快的发展。例如，有点心债券，熊猫债券，还有以人民币计价的政府债券；从地域方面，从香港发行点心债券开始，目前的人民币债券市场已经发展到欧洲和北美洲；过去这几年中，人民币债券市场的快速发展确实为人民币的国际化步伐加快做出了贡献；但是，如果与已经成为国际硬通货的美元，日元或英镑的债券市场相比，仍然存在差距，在债券品种上仍需要多元化发展。如果对人民币的投资品种选择多了，投资者就愿意持有人民币资产。因为一种货币资产的价值不仅与该货币所属国家的经济贸易投资相关联，还与该货币资产的流动性强弱相关联。当该货币资产的流动性强，投资者的投资风险就降低，投资者就愿意持有该货币资产。货币资产流动性强弱与该货币的债券市场的发展程度密切相关。所以，要切实实现人民币的国际化，应该继续健康推进人民币债券市场，同时结合统一人民币境内和境外的外汇市场。

   第五，统一中国A股和 B股市场。中国股市经过这二十多年来发展确实已经取得了许多成就，但也常常遭到股民的唾骂。我不想涉及过多中国股市的问题，仅就涉及人民币国际化问题而言，中国对股市仍然设置境内境外两种投资者分离市场:A股和 B股，实际上限制了投资者的选择，也限制了人民币的自由兑换。A 股用人民币计价，B股用美元计价。中国公民只能投资A股，非中国公民只能投资 B股。这种分离的市场为人民币可自由兑换设置了障碍，阻碍了投资者持有人民币资产的意愿。

   人民币国际化确实在持续发展，但是，要使人民币成为硬通货，要使中国公民不再为购买外汇发愁，要使非中国公民的投资者愿意持有人民币资产，中国政府在人民币债券市场，中国股票市场和人民币在资本项目下实现可自由兑换，仍然有许多工作要完成。