国际货币基金组织今日将评估特别提款权(SDR)货币篮子构成，人民币“入篮”几无悬念。分析人士指出，人民币在SDR中的权重和中国央行的后续行动决定了人民币未来方向；如果人民币贬值，港股将面临卖压，最大的受害者可能是房地产企业。 香港时间上午8时，离岸人民币兑美元跌0.04%，报6.4500元，迈向9月9日以来最低；在岸人民币兑美元周五收报6.3952元 恒指上周五收盘跌1.9%，创两周最大跌幅，地产股走弱；上证综指跌5.5%，创今年股灾之后的最大跌幅 人民币贬值预期 美银美林策略师崔巍：归根结底，对人民币是升是贬的预期，以及金融资产质量，左右着国际投资者是否大量购入人民币资产的决定 人民币纳入SDR对股市的短期影响比较有限，如果有，也可能是负面的 短期来看，如果人民币波动加速资本外流，最大的受害者是房地产企业 人民币全球化的长期受益对象是中国金融机构，包括银行 招银国际研究部策略师苏沛丰：若人民币贬值，对港股利空，香港和国际投资者对此会有迅速反应；而中国大陆投资者对人民币波动的敏感度较低，A股表现会比较好 人民币资产比例较大的行业，比如银行、地产H股将面临更多卖压；美元债比重较高的行业，比如航空股，也是一样 “入篮”权重之辩 招银国际苏沛丰：如果人民币权重只占10%，令投资者感到失望，人民币就面临贬值压力 如果人民币权重在15%左右，人民币和中资股可能会有温和反弹，因为市场对纳入SDR早有预期 长期来看，对人民币及人民币资产会有更多需求，其中包括中国公司的股票 汇业证券策略师岑智勇：若人民币的比重不是太低，港股料明显反弹，毕竟加入SDR意味着人民币国际地位的提升 注：瑞穗银行称，人民币在SDR中权重若低于10%，可能会导致人民币贬值；IMF工作人员预计的权重为14%-16% 央行后续干预 招银国际苏沛丰：市场认为中国央行在最近几周进行了干预，以支持人民币汇率 一旦人民币纳入SDR宣布，中国央行可能会减少干预。从基本面来看，人民币会因此面临进一步的贬值压力 美银美林崔巍：一旦人民币纳入，中国政府以牺牲出口和就业率换取人民币坚挺的意愿会降低 未来人民币波动会对投资者的风险偏好造成负面影响，伤及中国股市 野村证券分析师刘鸣镝：海外有个观点认为，人民币最近的相对稳定，是由于中国政府意欲将人民币纳入SDR篮子。如果在此之后，人民币仍能保持相对稳定的话，投资者对中国股市的情绪将会更加正面 注：SDR临近人民币看空呼声再起，策略师小心翼翼防人行突袭
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